Uma empresa com informações internas significativas sobre uma mudança importante deve suas opções uma explicação melhor do que o quotomethingquot está acontecendo. Um exercício de opção é uma decisão de investimento coberta por leis e regulamentos de valores mobiliários, e se uma empresa sabe que as opções não valem a pena, não deve permitir que seus eleitores eliminem o dinheiro cegamente por um exercício prejudicial. Por outro lado, se eles disseram a todos que não exercem e seus conselhos são errôneos, eles enganam os participantes. Lendo as folhas de chá, parece que a empresa poderia considerar uma aquisição antecipada de acquiolar de aterrissagem suave que pagaria os investidores, mas não deixaria nada para nenhum acionista não empregado. Se for esse o caso, a melhor abordagem seria ver se eles prolongam a expiração da opção até a última data de encerramento da aquisição, deixe-os executar os números e, se algum dinheiro for pago aos acionistas, você obterá sua participação com base nos cálculos de pagamento ( Menos o valor que você teria que pagar para exercer). Existem várias possibilidades para explorar. O mais simples seria se a empresa estendesse o período da opção por mais um ano ou dois para dar às opções o tempo para decidir, e para permitir que essa quotomethingquot (seja lá o que for) para agitar. Alternativamente ou, além disso, o fundador poderia nivelar com as pessoas que consideram um exercício, se necessário sob um acordo de não divulgação e omitido detalhes excessivamente sensíveis. Finalmente, eles poderiam considerar um exercício sem dinheiro de algum tipo. Em circunstâncias normais, a decisão de exercer opções depende do preço quotstroque (quanto você tem que pagar), o valor de mercado atual das opções, o melhor que você pode determinar, a disponibilidade de exercícios sem dinheiro ou empréstimos de opção, quanto de impostos você tem Para pagar, por quanto tempo até uma possível aquisição ou IPO (ou outra oportunidade de liquidez) e a que preço e disponibilidade e juros de transações secundárias de ações. Aqui, parece haver outra coisa para a história e nenhuma divulgação sólida do que é isso. Leia o aviso legal. Não consigo conhecer sua situação ou fornecer qualquer aviso jurídico específico. 842 Visualizações middot View Upvotes middot Não para reprodução Mais Respostas abaixo. Questões relacionadas Se eu exercer minhas opções de compra de ações Após o exercício de opções de ações, quanto tempo as ações chegarão em sua conta. É sábio exercer minhas opções de ações de uma empresa privada em uma base regular ou devo esperar até eu deixar a empresa. Devo fazer exercício? Opções de estoque quando eu sair do meu empregador Quais os quadros ou fatores que eu deveria usar para decidir o exercício I039m (compra) das minhas opções de compra de ações depois de deixar uma empresa. Tenho que pagar imposto sobre eles agora tenho opções de ações de incentivo de empregado investido no valor de 125k com um preço de exercício total de 100k. Não sei se o preço das ações aumentará ou diminuirá no futuro. Devo fazer exercício agora para efeitos fiscais. Se eu não puder me dar ao luxo de exercer opções de ações públicas, quais são minhas opções para ganhar dinheiro com os ganhos. A Quora concede opções de compra de ações aos seus empregados que são exercíveis por 10 anos a partir da data da outorga. Outras empresas que fazem isso também Onde posso emprestar dinheiro para exercer opções de compra de ações Você ou você não exercerá suas opções de compra de ações nesse cenário eu exercitava opções usando o "sell-to-cover". Se eu já vender o estoque, o meu lucro será baseado no preço no qual eu comprei as opções. Tendo a opção de exercício, posso exercer minhas ações antes que elas sejam investidas? Se eu fizer, o que acontece com aqueles que não foram adquiridos se eu deixar a empresa cedo Eu exerci as opções de ações 5 anos atrás e a empresa ainda é privada. Quais são os meus direitos de acionista quanto às informações financeiras da empresa, informações de saúde, etc. Eu tenho opções de ações para uma empresa na India Stock Exchange. Como posso exercer minhas opções de ações na Índia sendo estrangeiro? Quais direitos os detentores de opções de ações têm antes de exercitar e depois? Quando você deve exercer suas opções de estoque, as opções de S tock têm valor precisamente porque são uma opção. O fato de você ter uma quantidade prolongada de tempo para decidir se e quando comprar o estoque de seus empregadores a um preço fixo deve ter um enorme valor. É por isso que as opções de compra de ações negociadas publicamente são avaliadas acima do valor pelo qual o preço do estoque subjacente excede o preço de exercício (veja Por que as opções de ações do empregado são mais valiosas do que as opções de ações negociadas em troca para uma explicação mais detalhada). Sua opção de compra de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita porque você não tem mais flexibilidade quando e se você deve se exercitar. Como resultado, muitas pessoas se perguntam quando faz sentido exercer uma opção. Taxas de impostos conduzem a decisão de exercitar As variáveis mais importantes a serem consideradas ao decidir quando exercer sua opção de compra de ações são impostos e a quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. Existem três tipos de impostos que você deve considerar ao exercer suas opções de ações de incentivo (a forma mais comum de opções de empregado): imposto mínimo alternativo (AMT), imposto de renda ordinário e o imposto de ganhos de capital de longo prazo muito menor. É provável que você incorpore uma AMT se você exercer suas opções depois que seu valor de mercado justo subiu acima do seu preço de exercício, mas você não as vende. O AMT que você provavelmente irá incorrer será a taxa de imposto AMT federal de 28 vezes o valor pelo qual as suas opções se valorizaram com base no seu preço de mercado atual (você só paga o AMT estadual em um nível de renda que poucos pessoas terão acesso). O preço de mercado atual de suas opções é determinado pela avaliação mais recente do 409A solicitada pelo conselho de administração da empresa, se seu empregador é privado (ver as cartas da oferta de razão não incluem um preço de greve para uma explicação sobre como funcionam as avaliações 409A) e o público Preço de mercado após o IPO. Sua opção de compra de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita porque você não tem mais flexibilidade quando e se você deve se exercitar. Por exemplo, se você possui 20.000 opções para comprar ações ordinárias de seus empregadores em 2 por ação, a avaliação mais recente da 409A valora suas ações ordinárias em 6 por ação e você faz 10 mil ações, então você deve uma AMT de 11.200 (10.000 x 28 x (6 8211 2)). Se você mantiver suas opções exercidas por pelo menos um ano antes de vendê-las (e dois anos depois de serem concedidas), você pagará uma taxa combinada de impostos federais-mais-estado-margem-longo prazo-capital-ganhos-taxa De apenas 24,7 no valor que apreciam mais de 2 por ação (assumindo que você ganha 255 mil como um casal e mora na Califórnia, como é o caso mais comum para os clientes da Wealthfront). O AMT que você pagou será creditado contra os impostos que você deve quando vende seu estoque exercido. Se assumirmos que, em última instância, você vende suas 10.000 ações por 10 por ação, seu imposto combinado sobre os ganhos de capital a longo prazo será de 19.760 (10.000 ações x 24.7 x (10 8211 2)), menos as 11.200 AMT anteriormente pagas ou uma rede de 8.560. Para obter uma explicação detalhada de como o imposto mínimo alternativo funciona, consulte Melhorando os resultados dos impostos para sua opção de compra de ações ou do subsídio de ações restrito, parte 1. Se você não exercer nenhuma das suas opções até que sua empresa seja adquirida ou se torne pública e você vende imediatamente, então você pagará taxas de imposto de renda ordinárias sobre o valor do ganho. Se você é um casal casado da Califórnia que ganha conjuntamente 255 mil (novamente, o cliente médio da riqueza), sua taxa de imposto combinada do estado marginal e federal ordinário de 2017 será de 42,7. Se assumirmos o mesmo resultado que no exemplo acima, mas espera aguardar até o dia em que você vende (ou seja, um exercício no mesmo dia), você deve pagar impostos ordinários de renda de 68.320 (20.000 x 42.7 x (10 8211 2)). Isso é muito mais do que no anterior caso de ganhos de capital a longo prazo. 83 (b) As eleições podem ter um valor enorme Você não deve impostos no momento do exercício se você exercer suas opções de compra de ações quando seu valor de mercado justo for igual ao seu preço de exercício e você arquivar um formulário 83 (b) eleição no horário. Qualquer valorização futura será tributada nas taxas de ganhos de capital de longo prazo se você detiver suas ações por mais de um ano após o exercício e dois anos após a data de outorga antes da venda. Se você vender em menos de um ano, você será tributado nas taxas de renda ordinárias. As variáveis mais importantes a considerar ao decidir quando exercer sua opção de compra de ações são impostos e a quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. A maioria das empresas oferece-lhe a oportunidade de exercer suas opções conservadas em estoque antecipadamente (ou seja, antes de serem totalmente adquiridas). Se você decidir deixar sua empresa antes de ser totalmente investido e você exerceu antecipadamente todas as suas opções, seu empregador comprará suas ações não levadas em seu preço de exercício. O benefício para exercer as suas opções antecipadamente é que você inicia o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo anteriormente. O risco é que sua empresa não tenha sucesso e você nunca pode vender suas ações, apesar de ter investido o dinheiro para exercer suas opções (e talvez tenha pago a AMT). Os cenários em que faz sentido exercitar cedo Há provavelmente dois cenários em que o exercício adiantado faz sentido: cedo em seu mandato se você é um empregado muito cedo ou uma vez que você tenha um grau muito alto de confiança, sua empresa vai ser um grande sucesso E você tem algumas economias que você está disposto a arriscar. Cenário do empregado precoce Os empregados muito adiantados são tipicamente opções de estoque emitidas com um preço de exercício de centavos por ação. Se você tiver a sorte de estar nesta situação, o seu custo total para exercer todas as suas opções pode ser de apenas 2.000 a 4.000, mesmo que você tenha emitido 200.000 ações. Poderia fazer uma tonelada de sentido para exercer todas as suas ações antes que seu empregador faça sua primeira avaliação de 409A se você realmente pode perder esse muito dinheiro. Eu sempre incentivo os primeiros funcionários que exercem suas ações imediatamente a planejar a perda de todo o dinheiro que eles investiram. MAS, se a sua empresa for bem-sucedida, a quantidade de impostos que você economizará será ENORME. Alta Probabilidade de Sucesso Diga que você é empregado número 80 a 100, você emitiu algo na ordem de 20.000 opções com um preço de exercício de 2 por ação, você exerce todas as suas ações e seu empregador falha. Será terrivelmente difícil recuperar-se dessa perda de 40.000 (e da AMT que você provavelmente pagou) tanto financeira como psicologicamente. Por esse motivo, sugiro apenas exercitar opções com um preço de exercício acima de 0,10 por ação se você tiver certeza absoluta de que seu empregador terá sucesso. Em muitos casos, talvez não seja até que você realmente acredite que sua empresa está pronta para ser pública. O tempo ideal para se exercitar é quando a sua empresa apresenta arquivos para um IPO No início desta publicação, expliquei que as ações exercidas se qualificam para a taxa de imposto de ganhos de capital de longo prazo muito menor se tiverem sido mantidos por mais de um ano após o exercício e suas opções Foram concedidos mais de dois anos antes da venda. No cenário de alta probabilidade de sucesso, não faz sentido exercitar mais de um ano de antecedência quando você realmente pode vender. Para encontrar o momento ideal para exercitar, precisamos trabalhar para trás, desde que suas ações provavelmente serão liquidadas e avaliadas no que você achará que será um preço justo. Os compartilhamentos de funcionários geralmente são restritos a serem vendidos nos primeiros seis meses após a publicação de uma empresa. Como explicamos no One Day para evitar a venda de ações da sua empresa. As ações de uma empresa normalmente são negociadas por um período de duas semanas a dois meses após o lançamento do contrato de subscrição de seis meses mencionado anteriormente. Geralmente, há um período de três a quatro meses a partir do momento em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para se tornar pública com a SEC até que suas ações sejam negociadas publicamente. Isso significa que você provavelmente não venderá por pelo menos um ano após a data em que sua empresa arquivar uma declaração de registro com a SEC para entrar em público (quatro meses esperando para entrar no banco público de seis meses de bloqueio dois meses aguardando a recuperação do estoque). Portanto, você tomará o risco mínimo de liquidez (ou seja, seu dinheiro atará o mínimo de tempo sem poder vender) se você não exercer até que sua empresa lhe diga que arquivou um IPO. Eu sempre incentivo os primeiros funcionários que exercem suas ações imediatamente a planejar a perda de todo o dinheiro que eles investiram. MAS, se a sua empresa for bem-sucedida, a quantidade de impostos que você economizará será ENORME. Em nossa publicação, Estratégias Winning VC para ajudá-lo a vender ações Tech IPO. Nós apresentamos pesquisa proprietária que encontrou, em sua maior parte, apenas as empresas que exibiram três características notáveis negociadas acima de seu preço de IPO pós-lockup-release (que deve ser maior que o valor de mercado atual de suas opções antes do IPO). Essas características incluíam atender suas orientações de ganhos pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento de receita consistente e margens em expansão. Com base nestes achados, você só deve se exercitar cedo se você estiver altamente confiante de que seu empregador pode atender aos três requisitos. Quanto maior o seu patrimônio líquido, maior o risco de tempo que você pode assumir quando se exercitar. Eu não acho que você pode dar ao luxo de assumir o risco de exercer suas opções de ações antes que seus arquivos da empresa se tornem públicos se você só vale 20 mil. Meu conselho muda se você precisar de 500 mil. Nesse caso, você pode se dar ao luxo de perder algum dinheiro, então, exercitar um pouco mais cedo uma vez que você esteja convencido de que sua empresa vai ter grande sucesso (sem o benefício de um registro de IPO) pode fazer sentido. Exercitar provas anteriores significa um AMT mais baixo porque o valor de mercado atual de seu estoque será menor. Geralmente eu aconselho as pessoas a não arriscar mais de 10 de seu patrimônio líquido se quiserem exercitar muito mais cedo do que a data de registro do IPO. A diferença entre a AMT e as taxas de ganhos de capital a longo prazo não é tão grande quanto a diferença entre a taxa de ganhos de capital de longo prazo ea taxa de imposto de renda ordinária. A taxa de AMT federal é de 28, o que é aproximadamente o mesmo que a taxa de juros marginais marginais de ganhos de capital a longo prazo de 28,1. Em contraste, um cliente médio da Wealthfront normalmente paga uma taxa de imposto de renda ordinária e estado marginal combinado de 39,2 (veja Melhorar resultados fiscais para sua opção de compra de ações ou concessão de ações restritas, Parte 1 para um cronograma de taxas de imposto de renda ordinárias federais). Portanto, você não vai pagar mais do que as taxas de ganhos de capital de longo prazo se você se exercitar com antecedência (e será creditado contra o imposto que você paga quando vende suas ações em última análise), mas você ainda precisa encontrar o dinheiro para pagar , O que pode não valer a pena o risco. Procure a Ajuda de um Profissional Existem algumas estratégias fiscais mais sofisticadas que você pode considerar antes de exercer ações da empresa pública que descrevemos em Melhorar os Resultados do Imposto para a Opção de Estoque ou Aquisição de Estoque Restrito, Parte 3., mas eu simplificaria minha decisão para o conselho Indicado acima, se você considerar apenas o exercício de ações da empresa privada. Reduzido para os termos mais simples: apenas se exercita com antecedência se você for um funcionário adiantado ou sua empresa está prestes a ser público. Em qualquer caso, recomendamos que você contrata um grande contabilista de impostos que tenha experiência com estratégias de exercicios de opção de estoque para ajudá-lo a pensar sua decisão antes de um IPO. Esta é uma decisão que você não vai fazer com muita frequência e não vale a pena ficar errado. As informações contidas no artigo são fornecidas para fins de informação geral e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Este artigo não se destina como conselho fiscal, e a Wealthfront não representa de forma alguma que os resultados descritos neste documento resultem em qualquer consequência fiscal especial. Os potenciais investidores devem conferir com seus assessores fiscais pessoais sobre as conseqüências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. Os serviços de consultoria financeira só são fornecidos a investidores que se tornem clientes da Wealthfront. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Posts relacionados: Sobre Andy Rachleff Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfronts, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimentos de doação da Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy ganhou o BS da Universidade da Pensilvânia e seu MBA da Stanford Graduate School of Business. Perguntas Email knowledgecenterwealthfront Conecte-se com nós Depende dos termos da venda e dos termos do plano de ações. Se fosse uma transação em dinheiro em que todo o dinheiro fosse para acionistas preferenciais, então as ações ordinárias não valem nada e nem suas opções. O plano de ações sob o qual você recebeu suas opções pode ter provisões para mudança de controle, como permitir o exercício antecipado. Os três cenários típicos são: o adquirente concordou em assumir as opções existentes ou substituir novas opções. O adquirente cancela todas as opções pendentes. Normalmente, os titulares das opções devem ser autorizados a exercer opções adquiridas antes da conclusão da transação. Contudo, como observei acima, as ações ordinárias podem não valer nada na transação. O adquirente cobra todas as opções pendentes com uma liquidação em dinheiro com base no preço de aquisição. É impossível saber qual destes é o caso em sua situação particular. Não é um conjunto padrão de regras que se aplicam (aquilo que mantém os advogados pagos). A empresa é responsável por comunicar-se com o status do seu subsídio de opção, mas deve entrar em contato com o administrador do plano de estoque da empresa, se você tiver dúvidas. Você também pode querer consultar um advogado se não tem certeza do que significam os termos do contrato de concessão de opção de compra de ações. 1.9k Visualizações middot View Upvotes middot Não para reprodução middot Resposta solicitada por 1 pessoa Mais respostas abaixo. Questões relacionadas Se eu exercer minhas opções de ações Quais são as etapas para exercer opções de ações no início de uma empresa privada Quais são as implicações fiscais de fazer isso? É sábio exercer minhas opções de ações de uma empresa privada regularmente ou devo esperar até Eu deixo a empresa Quando você deve exercer opções de ações do empregado Quando eu exercer minhas opções de ações de empregado, quem recebe o dinheiro? Eu deveria exercer opções de ações adquiridas quando eu sair do meu empregador. Quais os frameworks ou fatores que eu deveria usar para decidir? Eu tenho opções de ações de incentivo para empregados Vale 125k com um preço de exercício total de 100k. Não sei se o preço das ações aumentará ou diminuirá no futuro. Devo fazer exercício para fins fiscais, eu possuo 1 e 100,000 ações da nossa inicialização como o primeiro empregado contratado pelos fundadores. Esta é uma boa participação acionária A Quora concede opções de compra de ações a seus funcionários que são exercíveis por 10 anos a partir da data da outorga. Em caso afirmativo, existem outras empresas que fazem isso também? Como posso minimizar meu imposto quando eu exercer opções de ações por um Empresa privada eu exercitava opções usando o "sell-to-cover". Se eu já vender o estoque, o meu lucro será baseado no preço no qual eu comprei as opções Quais são as implicações tributárias do exercício de opções de ações em uma empresa privada Eu exerci as opções de ações 5 anos atrás e a empresa ainda é privada. Quais são os meus direitos de acionista quanto às informações financeiras da empresa, informações de saúde, etc. Eu tenho opções de ações de funcionários não qualificadas. Quando devo exercer o exercício I039m exercitando (comprando) minhas opções de compra de ações depois de deixar uma empresa. Estou obrigado a pagar impostos sobre eles agora
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